政策分析评述债转股首现市场

2019-06-04 06:17:44 来源: 鸡西信息港

政策分析评述:债转股首现市场

政策分析评述:★债转股首现市场 福建水泥拟将债务转变为国有股

上市公司首现“债转股”

福建水泥拟将5000多万债务转为国有股

以股抵债尚在试点,债转股又闪亮登场。

福建水泥今日发布公告称,公司董事会同意以债权转股权方式将所欠中国建筑材料集团公司的5247.48万元转为公司国有股,转股价格为2.84元/股,共计可转1847.704万股。由此,福建水泥有望成为首家试水债转股的上市公司。

资料显示,福建水泥此笔债务系1998年底,承债式兼并原福建省顺昌水泥厂而转入的中央级“特种拨改贷”资金本息余额。

2000年1月25日,福建水泥向有关部门递交报告,申请将原福建省顺昌水泥厂中央级“特种拨改贷”资金本息余额5247.48万元转为国家资本,作为以后年度国家股认购公司配售股份的资本金。2000年4月3日,财政部同意将福建水泥使用的这笔资金转为中国建筑材料集团公司(简称中国建材集团)持有的国家资本金,并由其代行出资人职能。

此后,福建水泥与中国建材集团就“特种拨改贷”资金本息转为资本金后如何作价折股进行了多次协商,但未能形成终意见。2004年3月17日,中国建材集团将福建水泥诉至福建省高级人民法院。

根据福建省高院出具的《民事调解书》,双方当事人自愿达成协议,同意中国建材集团持有的中央级“特种拨改贷”5247.48万元作为在福建水泥的资本金,按2.84元/股折成股份并向政府相关部门申报;如上述资金转为福建水泥股权未能获准,福建水泥应在确定未获批准后五年之内向中国建材集团分期返还5247.48万元,并按银行同期贷款利率计付利息。

福建水泥表示,该转股事宜需经国务院国有资产监督管理委员会批准,且需提交公司股东大会审议通过。

西南证券周到认为,福建水泥试行债转股使公司总股本由28281.7万股增至30129.4万股,对公司每股收益有一定的摊薄作用,但影响有限。债转股如能顺利实施,在降低负债的同时可以进一步优化公司股权结构,对福建水泥有积极意义。他认为,福建水泥债转股方案从本质上讲就是公司以2.84元每股的价格向中国建材集团发行1847.704万股国家股,用于偿还5247.48万元“特种拨改贷”本息,从这一点上讲,应属于定向增发范畴。

此外,福建水泥还称,审议债转股方案的股东大会以现场方式表决,未引入分类表决机制。对此,业内人士认为,试行债转股对福建水泥有积极作用,但毕竟是增加股本的重大事项,公司是否应根据《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》条款第五项内容的要求采用分类表决呢?( 何军)

简评:问题并不在于该方案是好是坏,而是要问还有多少“特种拨改贷”也要这么做,都能高于净资产许多定价吗?如此慷慨的方案为什么不采用分类表决?本息其中的本是多少?息是多少?这区别可大了。而这种反市场潮流的方式,更无可取的地方。希望这只是个个案,市场现在不需要再“创新”,解决根本问题以后再创吧!

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