联合证券12月份固定资产投资数据点评投资减速再次得到确认

2019-08-23 18:56:49 来源: 鸡西信息港

联合证券:12月份固定资产投资数据点评 投资减速再次得到确认 2010-01-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:国家统计局公布11月份固定资产投资数据2009年全社会固定资产投资224846亿元,比上年增长30.1%。其中,城镇固定资产投资194139亿元,同比增长30.5%,比1-11月回落1.6个百分点。

评论:

投资增速继续回落,这种态势将由于新开工投资的快速下降而延续。政策对投资的抑制作用日益显现,自主性投资难以弥补其留下的缺口,这表现在房地产业和制造业投资月度增长都出现了明显的下滑。投资者需要为投资增速下降做好准备。

,投资增速继续回落11月份,城镇固定资产投资单月同比增长24.1%,延续了上月的下跌走势,这使得投资累计增速从32.1%下滑到30.5%。

同上月一样,基期因素不是导致本月投资减速的主要原因。我们注意到,虽然新开工项目投资累计同比仍处于高位,但从月度增速看,下滑态势非常显著。这种态势符合中央经济工作会议的政策导向——“严格控制新投资项目开工”。

可以预期,在出口继续向好的背景下,经济增长对投资的依赖作用越来越小,新开工项目投资减速将延续。

第二,自主性投资增长难以弥补政策抑制留下的缺口我们在多个场合强调政策对投资的抑制作用。近的一系列报道表明,地方政府的负债压力开始显现,并得到管理层的高度重视。这种政策走向表现在投资数据上,就是地方项目投资增长明显减速。地方项目投资占总投资的比重超过90%,其对总投资的拉动作用显而易见。

另一方面,许多市场人士期望的自主性投资增长仍不容乐观。以房地产投资为代表,我们发现,各个口径的房地产投资月度增速都出现了下滑,在当前的政策态势和房地产成交量下,我们对未来房地产投资仍不敢过于乐观。同样,制造业投资增长也出现了同样的下滑走势。

因此,政策对投资的抑制作用日益显现,自主性投资难以弥补其留下的缺口,投资者需要对投资减速做好准备。

孩子不爱吃饭
儿童中暑的症状
肩颈背部酸痛怎样治疗
半身偏瘫是怎么形成的
本文标签: